テーマ型ファンドは、テーマが話題になってから作られていますか？

半導体、5G、宇宙、ESGのように、ひとつのテーマに絞って投資するファンドがあります。こうしたテーマ型ファンドは、そのテーマがニュースで盛り上がったころに新しく作られることが多い、と言われます。話題になってから作られたファンドは、買う人も多い一方で、株価がすでに上がったあとから運用を始めることになります。

一覧表の25本にも、テーマ型のファンドが6本あります。設定日（運用を始めた日）と、そのテーマを語るときによく挙がる出来事の日付を並べてみました。

設定日と、テーマの出来事

netWIN GSテクノロジー株式ファンドBコースは1999年11月の設定で、その4か月後の2000年3月に、米国のナスダック総合指数がITバブルの最高値をつけました。インターネット関連の株が大きく注目されていた時期のただ中に作られたファンドです。

次世代通信関連 世界株式戦略ファンドは2017年12月15日の設定で、5日後には、携帯電話の規格を決める3GPPが5Gの最初の標準仕様を承認しています。未来の世界（ESG）の設定も2020年7月で、同じ月に、ESGなどを重視する世界のサステナブル・ファンドの資産が過去最高になったと発表されました。この2本は、テーマが話題になっていた時期とほぼ重なります。

東京海上・宇宙関連株式ファンド（為替ヘッジなし）は、スペースXの大型ロケット「ファルコン・ヘビー」が初めて打ち上げられた7か月後に設定されました。HSBCインド・インフラ株式オープンは、インドの総選挙の結果を受けて株価指数のSENSEXが1日で17%上がった5か月後の設定です。

野村世界業種別投資シリーズ（世界半導体株投資）は少し違います。設定は2009年8月で、リーマン・ショックで世界の株価が大きく下がった1年後でした。半導体が今のように注目を集めたのは、その十数年あとのことです。

設定からの増え方

設定日から日々の基準価額がそろう3本で、設定から1年と3年の増え方を見ました。話題の時期とほぼ同じころに作られた次世代通信関連は、最初の1年は−5.0%でしたが、3年では＋64.8%になっています。未来の世界（ESG）は1年で＋22.8%、3年で＋33.1%でした。株価が大きく下がったあとに作られた世界半導体株投資は、1年で−10.2%、3年でも＋7.6%にとどまっています。

3本だけなので、「話題になってから作られたファンドは、そのあと伸びない」とも「伸びる」とも言えません。設定のあとの値動きは、テーマそのものよりも、そのあとの世界の株価全体の動きに大きく左右されます。次世代通信関連の3年後（2020年12月）は、コロナ・ショックのあと世界の株価が大きく戻った時期にあたります。netWIN・宇宙関連・インド・インフラの3本は、設定したときからの値が手元にないため、図には入れていません。

今も持っている人の立場から

設定日は、ファンドがいつ生まれたかを示すだけで、今から買ったり持ち続けたりする人の成績を決めるものではありません。世界半導体株投資のように、設定から10年以上たってテーマが大きく伸びたファンドもあります。半導体のファンドがインデックスと比べてどう動いてきたかは、半導体ファンドは、インデックスとアクティブでどちらが伸びていますか？で見ています。

テーマ型ファンドを見るときは、設定日と一緒に、個別ページの「設定から◯年」と5年の差、月次レポートの組入上位を並べて見ると、そのテーマが運用の中でどう形になっているかが分かりやすくなります。