フィデリティ・米国優良株・ファンドは、S&P500と中身がどこまで違いますか？

フィデリティ・米国優良株・ファンドは、米国の上場株から運用会社が銘柄を選ぶアクティブファンドで、S&P500（配当込み・円ベース）をベンチマークにしています。比べる相手は、S&P500に連動するインデックス型のeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）です。

組入は2026年8月末です。S&P500の列はeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の数字で、情報技術は月次レポートの業種のうち半導体・ハードウェア・ソフトウェアの3つを足したものです。5年の差は、2026年8月末までの分配金込みのS&P500比です。

上位の会社はどこが違うのか

上位10社のうち、エヌビディア、マイクロソフト、アップル、アルファベット、アマゾン、マイクロンの6社は共通です。フィデリティ・米国優良株・ファンドは、エヌビディアを10.1%、マイクロソフトを8.4%と、S&P500より多めに持ち、アップルは5.1%と少なめです。

S&P500の上位にあるブロードコム、メタ、テスラは、フィデリティの上位10社に入っていません。かわりに、イーライリリー（ヘルスケア）、ウェルズ・ファーゴとマスターカード（金融）、エクソンモービル（エネルギー）が入っています。

1か月で、上位の顔ぶれが大きく変わった

フィデリティ・米国優良株・ファンドの組入（マザーファンド）です。

7月末には1位だったアップルが8月末には4位に下がり、マイクロソフトは4位から2位に上がりました。銘柄数は101のまま変わっていませんが、1社ごとの比率は1か月で大きく動いています。S&P500は時価総額の順にほぼそのまま持つので、こうした入れ替えは起きません。

値動きは、S&P500にかなり近い

フィデリティの月次運用レポートの騰落率です（2026年9月30日現在。S&P500は配当込み・円ベース）。

9月末までの1年と3年では、ファンドとS&P500の差は1ポイント前後しかありません。毎月のS&P500との差のぶれ（トラッキングエラー）は、2026年8月末までの5年で年1.9%で、連載で取り上げた8本の中ではいちばん小さい数字でした（トラッキングエラーとインフォメーションレシオは何ですか？）。

銘柄数を5分の1に絞り、上位の比率を毎月動かしていても、情報技術の比率はS&P500とほぼ同じで、大きな会社を中心に持つ形も変わりません。そのため、値動きもS&P500に近くなっています。

費用の差と、5年の成績

信託報酬は、フィデリティ・米国優良株・ファンドが年1.639%、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）が年0.0814%で、毎年1.5%あまりの差があります。2026年8月末までの5年では、分配金込みでS&P500を5.7ポイント下回りました。

値動きがS&P500に近いファンドほど、費用の差がそのまま成績の差に出やすくなります。費用の差だけなら、5年で20ポイント近く下回る計算になります。実際の差が5.7ポイントにとどまったのは、銘柄の選び方で一部を取り返していたからです。

ほかのファンドとの比較は一覧表で、フィデリティ・米国優良株・ファンドの月ごとの数字は個別ページで見られます。