「管理費用（含む信託報酬）」の内訳は、どうなっていますか？

証券会社のファンドのページには、「運用管理費用（信託報酬）」のほかに、「うち委託会社分」「うち販売会社分」「うち受託会社分」という内訳が載っています。信託報酬は1つの会社に払うのではなく、ファンドに関わる3つの会社で分けているためです。

3つの会社が受け取る

連載「投資信託の基礎」の第1回で見た3つの役割（投資信託って、何を買っているのですか？）が、そのまま費用の分け方になっています。

インデックスとアクティブで、分け方が違う

オルカンの信託報酬は年0.05775%で、3社が同じ0.01925%ずつ受け取っています。100万円を1年持つと、合わせて約578円です。

ノムラ・ジャパン・オープンは年1.672%で、100万円なら1年で約16,720円です。楽天証券のページの内訳では、およそ半分が運用会社、4割台が証券会社で、信託銀行の分は1割に届きません。アクティブファンドでは、運用会社の取り分に加えて、証券会社の取り分も大きくなっています。

証券会社の取り分は、売ったときだけでなく、持っているあいだずっと毎日差し引かれています。購入時手数料が「なし」でも、販売会社分は信託報酬の中で払っていることになります。

「管理費用（含む信託報酬）」は何が違うか

楽天証券のページには「管理費用（含む信託報酬）」という欄もあります。オルカンもノムラ・ジャパン・オープンも、信託報酬と同じ数字でした。ほかのファンドに投資するファンド・オブ・ファンズなどでは、投資先のファンドでかかる費用を足した数字になり、信託報酬より大きくなることがあります（マザーファンドとファンド・オブ・ファンズとは？）。費用を比べるときは、こちらの数字を使います。

売るときの費用も見ておく

楽天証券で買う場合の数字です。ノムラ・ジャパン・オープンは、売るときに0.3%の信託財産留保額が差し引かれます。100万円ぶん売れば3,000円です。これは証券会社や運用会社に払うのではなく、ファンドの中に残り、持ち続けている人の財産になります。

次回

5回目は、締切時間・約定日・受渡日です。注文してから、値段が決まり、お金が動くまでの流れを見ます。