資金流出入は、何を表していますか？

ファンドのページには、月ごとの「資金流出入」や「資金の流れ」が棒グラフで出ていることがあります。プラスの月は青、マイナスの月は赤、といった具合です。これは、そのファンドにお金が入ってきたのか、出ていったのかを表しています。

純資産の増減は、3つに分けられる

ファンドの純資産総額が増えたり減ったりする理由は、3つあります。持っている株などの値動き（運用）、分配金を払い出した分、そして新しく買われたお金と解約で出ていったお金の差（資金流出入）です。

日本好配当株投信の1年を分けると、純資産2,151億円が3,739億円に増えたうち、運用で増えたのが981億円、分配金で払い出したのが344億円、資金の流入が950億円でした。純資産の増え方のおよそ半分は、新しく入ってきたお金によるものです。

多くは、純資産と基準価額から逆算した推計

ファンドに毎日いくら買付があり、いくら解約されたかは、ふつう公表されていません。そこで、前の日の純資産にその日の値動きの割合を掛けて運用の分を出し、分配金の分も引いて、残りを資金流出入とみなします。証券会社や情報サイトの資金流出入も、多くはこうした推計値です。このサイトの数字も同じやり方で、日ごとの基準価額と純資産から計算しています。

一覧表の10本の、この1年

一覧表の25本のうち、日々の純資産のデータがそろう10本で、この1年の資金流出入を計算しました。お金が入ってきたのは日本株の3本と野村世界半導体株投資で、どれも1年で40%以上値上がりしたファンドです。ノムラ・ジャパン・オープンは1年で2,372億円が入り、純資産は2.8倍になりました。

反対に、未来の世界（ESG）は1,798億円、未来の世界は543億円が出ていきました。米国REITのゼウスやダイワ・US-REIT・オープンB、ダイワ米国リート・ファンドも流出です。一方で、次世代通信関連 世界株式戦略ファンドは1年で54.9%値上がりしたのに、301億円の流出でした。値上がりしても、買う人より解約する人のほうが多かったことになります。

桁が違うため図から外した世界のベストは、推計で1年に1兆円を超えるお金が入っていて、ほかのファンドとは桁が違いました（日ごとの数字が月末と分配日しか無く、推計の幅が大きいため、細かい額は出していません）。同じ期間に、オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）には約4兆2,000億円が入っています。

資金流出入から分かること

資金流出入は、そのファンドがいま買われているのか、売られているのかを表す数字です。流入が続けば純資産は大きくなり、流出が続けば小さくなります。流出が長く続くと、運用会社は解約に応じるために持っている株を売り続けることになります。純資産が小さくなったファンドで何が起きるかは、純資産が減っているファンドは、このあとどうなりますか？で見ています。

ただ、お金が集まっていることは、運用がうまいことの証明ではありません。資金流出入は人気の動きを見る数字として、成績とは分けて見てください。