マザーファンドとファンド・オブ・ファンズとは？

ファンドの説明を読むと、「マザーファンドを通じて投資します」「ファンド・オブ・ファンズです」という言葉がよく出てきます。どちらも、買ったファンドが株を直接持つのではなく、奥にある別のファンドを通して持っているという意味です。

マザーファンド方式

運用会社が株を持つ大きなファンド（マザーファンド）をひとつ作り、私たちが買うファンド（ベビーファンド）はそのマザーファンドに投資する形です。決算の回数や為替ヘッジの有無だけを変えたファンドを、同じ中身で何本も用意できます。

一覧表には、同じマザーファンドを持つファンドが2本並んでいます。AB・米国成長株投信 BコースとDコースです。

5年の騰落率は分配金込み、2026年8月末までの数字です。中身が同じなので、成績もほとんど同じになります。少しの差は、分配金を出す回数の違いなどから生まれます。

月次レポートに載っている組入上位の銘柄や業種の比率は、ふつうマザーファンドの数字です。同じマザーファンドのファンドなら、どれを見ても中身は同じです。

ファンド・オブ・ファンズ

ファンド・オブ・ファンズは、ほかの投資信託を買うファンドです。海外の運用会社が外国で作った投資信託を、日本のファンドが買う形がよくあります。

キャピタル世界株式ファンドは、ルクセンブルク籍のニューパースペクティブ・ファンドを通じて、世界の株式に投資しています。一覧表の25本では、ほかにピクテ・グローバル・インカム株式ファンドと次世代通信関連 世界株式戦略ファンドがファンド・オブ・ファンズです。

ファンド・オブ・ファンズでは、買ったファンドの信託報酬のほかに、投資先のファンドでも費用がかかります。目論見書には、両方を合わせた「実質的な負担」が書かれているので、費用を比べるときはこちらの数字を使います。

次回

8回目は月次レポートです。毎月出る数ページのレポートの、どこを見ればいいかを見ます。