2020年3月の底で買っていたら、25本はどうなりましたか？

2020年の2月から3月にかけて、新型コロナウイルスの広がりで世界中の株価が急に下がりました。オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）は、2020年1月末から3月末までの2か月で−21.4%です。あとから振り返ると、この3月末が月末の値でいちばん低いところでした。

もしこの底で買って、2026年9月末までずっと持っていたら、どのファンドがいちばん増えていたのでしょうか。2020年3月末の値がある17本で計算しました。下げる前の1月末に買っていた場合とも比べます。

3月末に100万円入れていたら

オルカンに入れていた100万円は、2026年9月末に412万円（4.12倍）になりました。S&P500（eMAXIS Slim 米国株式）は456万円です。

17本では、野村世界業種別投資シリーズ（世界半導体株投資）が1,445万円と飛び抜けていて、ダイワ金融新時代ファンドの631万円、次世代通信関連 世界株式戦略ファンドの526万円が続きます。オルカンの412万円を上回ったのは17本中8本で、S&P500の456万円を上回ったのは6本でした。

いちばんの安値で買っても、ファンドを選ぶ時点で差はついています。この6年半、半導体・通信、日本の金融株が強く、米国REITは金利の上昇で伸び悩みました。米国REITの4本は、底で買っても2.0〜2.6倍で、どれもオルカンを下回っています。

下げる前に買っていたら

急落の前、2020年1月末に買っていた場合も計算しました。オルカンは3.24倍です。底の3月末で買った場合の4.12倍より少ないものの、それでも6年半あまりで3倍を超えました。

1月末から買った場合に、オルカンを上回ったのは16本中7本でした。3月末からと比べて1本減ったのは、HSBCインド・インフラ株式オープンです。HSBCインド・インフラは1月末から3月末までの下げが−40.1%と、16本の中でいちばん大きく、そのぶん底から買えば4.85倍、下げる前から買えば2.90倍と、買った時期で大きく変わりました。世界のベストも下げが−27.9%と大きいほうで、同じように差が開いています。

どれも分配金を再投資したとしたときの、2026年9月末の値の倍率です。テンバガー・ハンターは2020年3月23日の設定なので、3月末からの数字だけです。未来の世界（ESG）は2020年7月の設定で、この回には入っていません。

底は、あとからしか分からない

2020年3月末が底だったと分かったのは、そのあと株価が戻ってからです。3月の時点では、もっと下がるかもしれないと考えるのが普通でした。この回の数字は「いちばん安く買えていたら」という、あとから見た上限に近いものです。

それでも、底で買えたかどうかより、どのファンドを持っていたかのほうが、6年半後の金額を大きく分けていました。ゼウスを底で買った場合（2.00倍）は、オルカンを急落の前に買った場合（3.24倍）にも届いていません。

オルカンが下げた月に、それぞれのファンドがどう動いたかは、オルカンが下げた月に強いファンドと、上げた月に強いファンドは同じですか？で見ています。