3年で見ると、5年と顔ぶれは変わりますか？

一覧表は、5年でオルカン（eMAXIS Slim 全世界株式）とどれだけ差がついたかで並べています。5年は長すぎる、3年くらいで見たほうが今の実力に近いのでは、と感じる人もいるかもしれません。では、期間を3年や1年に縮めると、オルカンを上回るファンドの顔ぶれは変わるのでしょうか。

この回から6回は、期間を変えて25本を見ていきます。1回目は、5年・3年・1年の比べ直しです。月ごとの値が5年分そろう18本で数えました。AB・米国成長株投信の2本、netWIN、キャピタルの2本、ピクテ、ゴールドマン・サックスの7本は、月ごとの値をためている途中なので入っていません。

5年と3年で、上回った8本は同じ

5年でオルカンを上回ったのは18本中8本で、3年で上回ったのもまったく同じ8本でした。下回った10本も、3年にしてみて上回りに変わったファンドはありません。

差の大きさは変わります。たとえば次世代通信関連 世界株式戦略ファンドは、5年では＋55.0でしたが、3年では＋136.5に広がりました。この3年は、通信・半導体の部品の会社が大きく伸びた時期だったためです。反対にダイヤセレクト日本株オープンは、5年の＋96.7から3年の＋34.9に縮みました。日本株が強かった2022年が、3年の期間からは外れるためです。

点はほぼ一直線に並ぶ

横に5年の差、縦に3年の差をとると、点は右上と左下にきれいに分かれます。順位どうしの相関は＋0.89で、5年で上のほうにいるファンドは3年でもほぼ上のほうにいました（＋1に近いほど、2つの並びがそろっていることを表します）。

これには、5年と3年の期間が重なっていることも効いています。5年のうち、あとの3年はそのまま3年の期間です。5年の差の多くが直近3年でついていたなら、2つの並びが似るのは自然なことです。

1年にすると、入れ替わりが増える

差はポイント（ファンドの増え方−オルカンの増え方）。オルカンの増え方は5年＋143.1%、3年＋90.7%、1年＋24.3%です。東京海上・宇宙関連の1年はオルカンとほぼ同じ（＋0.02）で、わずかに上回っています。

1年にすると、上回った本数は同じ8本でも、顔ぶれが1本入れ替わります。フィデリティ・日本成長株・ファンドが5年・3年の下回りから1年では＋4.4の上回りに変わり、フィデリティ・米国優良株・ファンドは−0.8でわずかに下回りました。順位どうしの相関も、5年と3年の＋0.89から、5年と1年では＋0.82に下がります。期間が短いほど、その年の相場の向きで順位が動きやすくなります。

期間を変えて見るときは、重なりに気をつける

5年・3年・1年は、どれも同じ2026年9月末で終わっていて、短い期間はそのまま長い期間の中に入っています。そのため、3つの期間の順位が似ていても、それは「直近の数年が同じだから」という面があります。期間の重ならない比べ方として、1年ごとの順位がどう入れ替わったかは、この連載の次の次の回で見ます。

勝ち負けが月ごとにどう続いたかは、オルカンに勝った月と負けた月は、何か月続きますか？で、年ごとの勝ち負けはオルカンに勝った年と負けた年は、続きますか？で見ています。